9 月除了美国联準会宣布暂停加息，市场上还有什么变化呢？本文将利用数据解析市场的变化。 （前情提要：美国联準会也看好RWA：能大幅提高资产流动性，但缺乏监管是最大风险 ） （背景补充：从历史来看，美国联準会Fed有可能关闭吗？ ）
本文目录
- 1. 美国联準会 9 月暂停加息，长期国债收益率飙升
- 2. 交易低迷 比特币交易量和活跃度下降
- 3. COT 报告： 商业机构加大看跌押注
- 4. BTCTUSD 交易量转移至 BTCFDUSD
- 5. BTCFDUSD 的交易价格高于 BTCUSDT (溢价)
- 6. 尽管成交量下降，BTCTUSD 仍保持溢价
1. 美国联準会 9 月暂停加息，长期国债收益率飙升
9 月 20 日，美国联準会宣布将利率维持在 5.25% 至 5.5% 的目标区间，符合市场预期。在会后的新闻发布会上，美国联準会主席杰罗姆-鲍威尔强调，委员会正在密切关注当前的经济数据，以确定他们是否实现了预期的货币政策立场。鲍威尔还指出，除波动较大的食品和能源价格外，通胀率正在回落。然而，能源成本上升仍是一个令人担忧的问题，特别是考虑到近期汽油价格飙升至2023年的高点。
在过去几个月里，10 年期国债收益率稳步上升，达到 2023 年的年内高点 4.37%，超过了 2022 年 11 月创下的上一个峰值 4.25%。这是自 2008 年大金融危机以来的最高水平。尽管收益率飙升，但最新的 COT报告显示，资产管理公司仍在维持 10 年期债券的多头头寸（预期收益率将下降）。美国费城联準会衰退概率指数显示，明年发生衰退的可能性为 34%。长债目前人满为患，投资者预计潜在的经济衰退可能迫使美国联準会降息。然而，美国联準会主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）强调，他们的首要目标是实现经济软着陆。
如果市场已经认为通胀受到控制，不会构成重大威胁，那麽对即将公布的消费者物价指数（CPI）数据进行监测就显得尤为重要。然而，最近的趋势显示，年同比消费价格指数已从 6 月份的 3% 上升到 8 月份的 3.7%。如果通胀数据继续呈上升趋势，可能会促使市场重新评估股票和风险资产的定价，同时考虑到利率上升期延长的可能性。
2. 交易低迷 比特币交易量和活跃度下降
9 月的前两周，Binance 上比特币现货和永续期货市场的交易量有所下降。值得注意的是，比特币现货市场的交易量创下年内新低，BTCUSDT、BTCTUSD 和 BTCFDUSD 每周的总交易量约为 40 万枚比特币。
3. COT 报告： 商业机构加大看跌押注
COT报告显示，商业机构在过去两周内增加了凈空头敞口，其凈空头头寸总量达到了 2023 年的年内高点，暗示了看跌前景。同期，美元指数一直处于强劲的上升轨道，连续 10 周上涨。
4. BTCTUSD 交易量转移至 BTCFDUSD
Binance 于 8 月 4 日推出FDUSD，并且实施零交易手续费（Taker & Maker)。从9月5日开始，BTCFDUSD的交易量开始攀升，而BTCTUSD的交易量同时下降。这表明交易活动明显向 BTCFDUSD 货币对转移。尽管出现了这种转移，但 BTCTUSD 的交易价格仍然高于 BTCFDUSD。
5. BTCFDUSD 的交易价格高于 BTCUSDT (溢价)
随着 9 月 5 日交易量开始上升，交易活动从 BTCTUSD 转向 BTCFDUSD，BTCFDUSD 的交易价格开始高于 BTCUSDT。
6. 尽管成交量下降，BTCTUSD 仍保持溢价
从 9 月 5 日开始，BTCTUSD 的交易量出现大幅下降，但值得注意的是，尽管交易量下降，它的交易价格仍然高于 BTCUSDT。